Risco forex risco errado

Uma nova maneira de gerenciar riscos ao trocar FX.

Posição Trading com base em configurações técnicas, Gerenciamento de Riscos e Trader Psychology.

- Definir quando sair de um comércio.

-Uma metodologia diferente.

- Um exemplo das paradas divididas.

& ldquo; Concentre-se na desvantagem e o lado positivo vai cuidar de si mesmo & rdquo;

Negociar qualquer mercado combina duas coisas muito desconfortáveis ​​com qualquer ser consciente e isso inclui comerciantes. Em primeiro lugar, a aceitação de estar errado é difícil para qualquer pessoa, o que é uma chave para sobreviver na negociação, porque se você não conseguir admitir que a idéia do comércio é errado e você é o melhor para sair do comércio, você? É provável que segure em um comércio perdedor que possa levá-lo para fora do jogo. Em segundo lugar, qual é o lado diferente da mesma moeda, está perdendo dinheiro que não importa se você especular ou não, perder dinheiro que você já teve é ​​difícil.

Decidindo quando sair de um comércio.

Enquanto perder dinheiro e admitir que um está errado é difícil, é o caminho direto e estreito que os comerciantes devem percorrer se eles sobrevivem os formidáveis ​​anos. Os comerciantes são então encarregados de ter um plano de negociação, que abrange as decisões-chave em todos os negócios. Essas decisões incluem o tamanho do comércio, o que comercializar, quando entrar e quando sair.

Aprenda Forex: Decidir sair de um comércio ruim é a chave.

Apresentado pela FXCM & rsquo; s Marketscope Gráficos.

Do gráfico acima, você pode ver um & ldquo; urso trade & rdquo; armadilha que é apenas clara em retrospectiva. Um menor baixo temporário, que pode ter sido visto como um comércio inteligente, tornou-se uma correção comum ou padrão de pré-tendência que foi seguido por um forte movimento na direção da tendência anterior. Se você é novo no mercado, ganhou tempo para se encontrar aparentemente no pior preço antes que a tendência mude de direção e se você tiver experiência no mercado, você sabe que é uma ocorrência comum e uma razão para decidir antes de entrar no comércio em que ponto o risco diminuiu as perspectivas da recompensa.

Alguns comerciantes podem decidir não definir uma perda de paragem premeditada. Em vez disso, eles decidem apenas depois que saem do comércio, onde ou quando sairão. O problema com essa visão, embora alguns tenham empregado com sucesso essa abordagem, isso arrisca ser influenciado pela perda atual para não cortar os perdedores curtos, mas sim deixá-los jogar e virar potencialmente. Como você pode ver no gráfico acima, o ponto de invalidez, mostrado como menor, foi quebrado e resultou em um movimento de 1,250 pip que teria eliminado muitos comerciantes com qualquer uso de alavancagem. Este é um exemplo, mas mostra como uma saída predeterminada pode ser útil ao invés de esperar o mercado para "voltar para o seu favor". & Rdquo;

Uma metodologia diferente para gerenciar o risco.

O risco sempre deve ser um ged ou colocar de outra forma, as perdas sempre devem ser limitadas. Uma maneira de gerenciar o risco que é a diferença do modelo tradicional que se tira do comércio, uma vez que um nível claro é violado é reduzir a exposição se o mercado se mover contra você sem quebrar o seu "ponto do tio". Claro, você sempre pode inserir um comércio, mas como comerciantes, o gerenciamento de riscos é o trabalho número um.

Reduzir a exposição, também conhecida como perda de colheita, é uma maneira de permanecer em um comércio que você acredita que continuará na direção de sua entrada, mas que você gostaria de diminuir o risco. Muitos comerciantes não querem sair completamente porque nada mudou fundamentalmente, mas o risco se sente maior do que quando eles entraram ou querem liberar margem para experimentar outros negócios. Nesse caso, encontrar pequenos níveis de suporte suave em uma tendência de alta que você pode descarregar uma terceira ou uma pequena parcela do seu comércio, pode ajudá-lo a escalar se o comércio não funcionar ou simplesmente liberar capital para outras tendências sedutoras .

Um exemplo da abordagem de parada dividida.

Na frente, é importante entender que esta não é uma estratégia para incentivar mais riscos. O risco máximo deve permanecer uma pequena porcentagem de sua conta geral, como 5%. A vantagem desta metodologia permite que um comerciante seja flexível em sua saída, reduzindo o risco de exposição quando o mercado se move contra eles. Isso foi chamado de paradas de colheita com a idéia de plantar paradas em diferentes partes da configuração.

Apresentado pela FXCM & rsquo; s Marketscope Gráficos.

O gráfico acima mostra uma tendência muito popular que desde então bloqueou a do USDJPY. O argumento que nós fizemos é que uma parada única em que a posição total é retirada pode ser trocada em favor de uma saída multi-etapas para que você possa permanecer no comércio, embora com um tamanho de comércio menor, mas com menos exposição e potencial para aproveitar a oportunidade que você reconheceu pela primeira vez.

--- Escrito por Tyler Yell, Instrutor de Negociação.

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Estratégias de gerenciamento de risco Forex.

Reduzir o risco para reduzir o estresse.

Forex é configurado para ser um empreendimento bastante arriscado. Eu sempre incentivo novos comerciantes para ir fácil sobre o risco como eles começaram. O sistema é um pouco manipulado para encorajar comportamentos de risco, então você deve estabelecer um plano para se proteger.

Primeiras coisas primeiro.

A primeira coisa que você pode fazer para gerenciar seu risco forex é nunca trocar dinheiro que você pode perder. Às vezes, as pessoas ignoram esse pensamento e # 34; que não me aconteceu, mas isso afetará o desempenho da sua empresa.

Se você está negociando dinheiro, você não pode perder, e você perde significativamente, ou mesmo enfrentar a ameaça de perder significativamente, sua tomada de decisão será comprometida e os erros ocorrerão.

Segunda coisa.

O segundo importante é que você não precisa deixar seus olhos serem muito grandes para seu estômago. Se você não sabe o que isso significa, significa começar pequeno. Faça o seu tamanho comercial apropriado para o saldo da sua conta. Os corretores dos EUA oferecem aos comerciantes a capacidade de fazer negócios em 50: 1, mas isso não significa necessariamente que você precisa estar pensando que é grande. Troque o que você pode trocar com segurança. Isso significa que você não deve abrir negociações de US $ 100.000 com uma conta de $ 2000. Não há necessidade de fazer enormes porcentagens todos os dias em seu dinheiro. É mais importante fazer porcentagens contínuas em vez de grandes.

Terceira coisa.

Use as perdas de parada corretamente.

Uma perda de parada é um tipo de ordem que faz exatamente o que diz, isso impede que você perca mais dinheiro da sua conta. Negociações nem sempre seguem o caminho que você espera, você precisa de um pára-quedas para cortar suas perdas. O truque é configurar sua parada em um local que você conheça, se você está totalmente errado com sua idéia comercial.

Expandir o uso de Stop Losss.

Parar as perdas deve ser considerada sua saída de emergência. Eles deveriam estar configurados para executar quando seu comércio foi terrível, horrivelmente, errado. Eu vi muitos comerciantes colocar suas paradas a um preço onde eles poderiam estar errado, ou pior ainda, poderia estar errado. Se você definir sua parada muito perto do seu preço, isso vai ser atingido, é a lei da Murphy.

Colocando tudo junto.

Trocar com o dinheiro que você pode perder ao pior dos casos, negociar com tamanho de lote razoável e controlar seu risco com paradas evitará que você tenha um grande desastre comercial. Essas etapas não o impedem de perder dinheiro, eles só vão te dar uma chance de você sobreviver. Muitos comerciantes assumem uma abordagem selvagem no oeste para negociar e, por vezes, funciona por algum tempo, mas quando acabou, está realmente acabado. Eles tendem a se afastar com contas vazias.

A negociação, mantendo seu risco baixo, o manterá no jogo e colocará dinheiro em seu bolso ao mesmo tempo. O comércio de Forex é uma coisa legítima, mas você tem que ser cauteloso com a configuração. Você pode ganhar dinheiro, se você não se deixar levar com o risco.

O que é o Number One Mista Forex Traders Make?

Resumo: os comerciantes estão bem mais de 50% do tempo, mas perdem mais dinheiro na perda de trades do que ganham em negociações vencedoras. Os comerciantes devem usar paradas e limites para impor uma taxa de risco / recompensa de 1: 1 ou superior.

O grande dólar dos EUA se move contra o euro e outras moedas fizeram o comércio forex mais popular do que nunca, mas o influxo de novos comerciantes foi acompanhado por uma saída de comerciantes existentes.

Por que os principais movimentos monetários trazem maiores perdas comerciais? Para descobrir, a equipe de pesquisa do DailyFX examinou dados de negociação amalgamados em milhares de contas ao vivo de um grande corretor da FX. Neste artigo, observamos o maior erro que cometem os comerciantes de forex e uma maneira de negociar adequadamente.

O que o comerciante Forex médio faz errado?

Muitos comerciantes de forex têm uma experiência significativa em outros mercados, e suas análises técnicas e fundamentais são muitas vezes bastante boas. Na verdade, em quase todos os pares de moeda mais populares que os clientes negociaram neste grande corretor da FX, os comerciantes estão corretos mais de 50% do tempo:

O gráfico acima mostra os resultados de um conjunto de dados de mais de 12 milhões de negócios reais conduzidos por clientes de um grande corretor da FX em todo o mundo em 2009 e 2010. Ele mostra os 15 pares de moeda mais populares que os clientes trocam. A barra azul mostra a porcentagem de negócios que terminou com um lucro para o cliente. O vermelho mostra a porcentagem de negócios que encerrou a perda. Por exemplo, em EUR / USD, o par de moedas mais populares, os clientes de um grande corretor da FX na amostra foram lucrativos em 59% de suas transações e perderam 41% de suas trades.

Então, se os comerciantes tendem a ter mais de metade do tempo, o que eles estão fazendo de errado?

O gráfico acima diz tudo. Em azul, mostra o número médio de comerciantes de pips obtidos em negócios lucrativos. Em vermelho, mostra a média de pips perdidos na perda de negociações. Agora podemos ver claramente por que os comerciantes perdem dinheiro, apesar de trazer mais da metade do tempo. Eles perdem mais dinheiro em seus negócios perdidos do que eles fazem em seus negócios vencedores.

Deixe o & rsquo; s usar EUR / USD como exemplo. Sabemos que os negócios EUR / USD foram rentáveis ​​59% do tempo, mas as perdas de comerciante em EUR / USD foram uma média de 127 pips, enquanto os lucros foram apenas uma média de 65 pips. Enquanto os comerciantes estavam corretos mais da metade do tempo, eles perderam quase duas vezes mais em seus negócios perdidos, quando ganharam em ganhar negócios, perdendo dinheiro em geral.

O histórico para o par volátil GBP / JPY foi ainda pior. Os comerciantes ficaram bem 66% das vezes em GBP / JPY & ndash; Essa é duas vezes mais trocas bem sucedidas que as mal sucedidas. No entanto, os comerciantes perderam dinheiro em GBP / JPY porque fizeram uma média de apenas 52 pips em negociações vencedoras, enquanto perdiam mais de duas vezes esse & ndash; uma média de 122 pips & ndash; na perda de trocas.

Corte suas perdas cedo, deixe seus lucros funcionarem.

Inúmeros livros de negociação aconselham os comerciantes a fazer isso. Quando seu comércio vai contra você, feche-o. Pegue a pequena perda e tente novamente mais tarde, se apropriado. É melhor tomar uma perda pequena antes de uma grande perda mais tarde. Por outro lado, quando um comércio está indo bem, não tenha medo de deixá-lo continuar trabalhando. Você pode ganhar mais lucros.

Isso pode parecer simples & ndash; & ldquo; faça mais do que está funcionando e menos do que não é & rdquo; & ndash; mas é contrário à natureza humana. Queremos estar certos. Nós, naturalmente, queremos segurar as perdas, esperando que "as coisas se voltem". e que o nosso comércio "estará certo". Enquanto isso, queremos tirar nossos negócios lucrativos da mesa cedo, porque temos medo de perder os lucros que já fizemos. É assim que você perde o comércio de dinheiro. Ao negociar, é mais importante ser rentável do que estar certo. Então tire suas perdas cedo e deixe seus lucros correrem.

Como fazê-lo: siga uma regra simples.

Evitar o problema de perda de problemas descrito acima é bastante simples. Ao negociar, siga sempre uma regra simples: sempre procure uma recompensa maior do que a perda que você está arriscando. Este é um conselho valioso que pode ser encontrado em quase todas as carteiras comerciais. Normalmente, isso é chamado de & ldquo; Rácio risco / recompensa & rdquo ;. Se você arriscar perder o mesmo número de pips que você deseja ganhar, sua relação risco / recompensa é de 1 a 1 (às vezes escrita 1: 1). Se você segmentar um lucro de 80 pips com um risco de 40 pips, então você tem uma razão de risco / recompensa 1: 2. Se você seguir esta regra simples, você pode estar certo na direção de apenas metade de seus negócios e ainda ganhar dinheiro porque você ganhará mais lucros em seus negócios vencedores do que perdas em seus negócios perdidos.

Qual proporção você deve usar? Depende do tipo de comércio que você está fazendo. Você sempre deve usar uma proporção mínima de 1: 1. Dessa forma, se você estiver certo, apenas metade do tempo, você irá pelo menos pairar. Geralmente, com estratégias de negociação de alta probabilidade, como estratégias de negociação de alcance, você quer usar uma proporção menor, talvez entre 1: 1 e 1: 2. Para negociações de probabilidade mais baixas, como as estratégias de negociação de tendências, recomenda-se uma maior relação risco / recompensa, como 1: 2, 1: 3 ou mesmo 1: 4. Lembre-se, quanto maior o índice de risco / recompensa que você escolher, menos freqüentemente você precisa prever corretamente a direção do mercado para fazer o comércio de dinheiro.

Fique atento ao seu plano: use paradas e limites.

Depois de ter um plano de negociação que usa um índice de risco / recompensa adequado, o próximo desafio é manter o plano. Lembre-se, é natural que os seres humanos desejam manter as perdas e conquistar lucros antecipadamente, mas faz com que as negociações sejam ruins. Devemos superar essa tendência natural e remover nossas emoções da negociação. A melhor maneira de fazer isso é configurar o seu comércio com as ordens Stop-Loss e Limit desde o início. Isso permitirá que você use o índice de risco / recompensa apropriado (1: 1 ou superior) desde o início e fique com ele. Depois de configurá-los, não toque neles (Uma exceção: você pode mover sua parada a seu favor para bloquear os lucros à medida que o mercado se move a seu favor).

Gerenciando seus riscos dessa maneira é parte do que muitos comerciantes chamam de & ldquo; money management & rdquo; . Muitos dos mais bem sucedidos comerciantes de forex estão certos sobre a direção do mercado menos da metade do tempo. Uma vez que eles praticam boa gestão de dinheiro, eles cortaram suas perdas rapidamente e deixaram seus lucros correrem, então eles ainda são lucrativos em sua negociação geral.

Esta regra realmente funciona?

Absolutamente. Existe uma razão pela qual tantos comerciantes defendem isso. Você pode facilmente ver a diferença no gráfico abaixo.

As 2 linhas do gráfico acima mostram os retornos hipotéticos de uma estratégia de negociação RSI básica em USD / CHF usando um gráfico de 60 minutos. Este sistema foi desenvolvido para imitar a estratégia seguida por um grande número de clientes ao vivo, que tendem a ser comerciantes de alcance. A linha azul mostra o & ldquo; raw & rdquo; retorna, se executarmos o sistema sem paradas ou limites. A linha vermelha mostra os resultados se usarmos paradas e limites. Os resultados melhorados são fáceis de ver.

Nosso & ldquo; raw & rdquo; O sistema segue os comerciantes de outra maneira & ndash; Ele tem uma alta porcentagem de vitória, mas ainda perde mais dinheiro na perda de trades do que ganha em ganhar. O & ldquo; raw & rdquo; Os negócios do sistema são rentáveis ​​65% do tempo durante o período do teste, mas perdeu uma média de US $ 200 na perda de negociações, ao mesmo tempo que fazia uma média de US $ 121 em negociações vencedoras.

Para as nossas configurações de Parada e Limite neste modelo, definimos a parada para uma constante de 115 pips e o limite para 120 pips, dando-nos uma relação de risco / recompensa ligeiramente superior a 1: 1. Uma vez que esta é uma estratégia de negociação RSI Range, um menor índice de risco / recompensa nos deu melhores resultados, porque é uma estratégia de alta probabilidade. 56% dos negócios do sistema foram lucrativos.

Ao comparar estes dois resultados, você pode ver que não só os resultados globais são melhores com as paradas e os limites, mas os resultados positivos são mais consistentes. As tendências tendem a ser menores, e a curva de equidade um pouco mais suave.

Além disso, em geral, um risco / recompensa de 1 para 1 ou superior foi mais rentável do que um que foi menor. O próximo gráfico mostra uma simulação para definir uma parada para 110 pips em cada comércio. O sistema teve o melhor lucro geral em torno do nível de risco / recompensa de 1 para 1 e 1 para 1,5. No gráfico abaixo, o eixo esquerdo mostra o retorno geral gerado ao longo do tempo pelo sistema. O eixo inferior mostra os índices de risco / recompensa. Você pode ver o aumento acentuado no nível 1: 1. Em níveis de risco / recompensa mais elevados, os resultados são amplamente similares ao nível 1: 1.

Mais uma vez, observamos que nossa estratégia modelo neste caso é uma estratégia de negociação de alta probabilidade, portanto, um índice de baixo risco / recompensa provavelmente funcionará bem. Com uma estratégia de tendências, esperamos melhores resultados com maior risco / recompensa, pois as tendências podem continuar a seu favor por muito mais tempo do que um movimento de preço ajustado.

Plano do jogo: qual estratégia devo usar?

Troque forex com paradas e limites estabelecidos para uma relação risco / recompensa de 1: 1 ou superior.

Sempre que você coloca um comércio, certifique-se de usar uma ordem de perda de perdas. Certifique-se sempre de que seu objetivo de lucro esteja pelo menos tão longe do seu preço de entrada como a perda de stop. Você certamente pode definir seu alvo de preço mais alto, e provavelmente deve apontar para 1: 2 ou mais quando negociação de tendências. Então você pode escolher a direção do mercado corretamente apenas metade do tempo e ainda ganhar dinheiro em sua conta.

A distância real que você coloca suas paradas e limites dependerá das condições do mercado no momento, como volatilidade, par de moedas e onde você vê suporte e resistência. Você pode aplicar a mesma razão risco / recompensa a qualquer comércio. Se você tiver um nível de parada de 40 pips longe da entrada, você deve ter uma meta de lucro com 40 pips ou mais. Se você tiver um nível de parada de 500 pips, seu objetivo de lucro deve ser de pelo menos 500 pips.

Para os nossos modelos neste artigo, simulamos um tradutor & ldquo; típico trader & rdquo; usando uma das estratégias de negociação de intervalo intraday mais comuns e simples, após RSI em um gráfico de 15 minutos.

Regra de entrada: quando o RSI de 14 períodos cruza acima de 30, compre no mercado ao abrir o próximo bar. Quando o RSI cruza abaixo de 70, venda no mercado ao abrir o próximo bar.

Regra de Saída: A Estratégia irá sair do comércio e do sentido do flip quando o sinal oposto for acionado.

Ao adicionar as paradas e os limites, a estratégia pode fechar um comércio antes que um limite ou limite seja atingido, se o RSI indicar que uma posição deve ser fechada ou virada. Quando uma ordem Parar ou Limitar é acionada, a posição é fechada e o sistema espera para abrir sua próxima posição de acordo com a Regra de Entrada.

Os traços de comerciantes bem-sucedidos.

Este artigo é a Parte 1 da nossa série Traits of Successful Traders.

Ao longo dos últimos meses, a equipe de pesquisa do DailyFX estudou atentamente as tendências comerciais dos clientes de um corretor principal da FX, utilizando seus dados comerciais. Nós passamos por uma enorme quantidade de estatísticas e registros comerciais anonimizados para responder a uma pergunta: & ldquo; O que separa os comerciantes bem-sucedidos de comerciantes mal sucedidos? & Rdquo ;. Nós usamos esse recurso exclusivo para destilar algumas das "boas práticas" de & ldquo; que os comerciantes bem sucedidos seguem, como o melhor horário do dia, uso apropriado de alavancagem, os melhores pares de moedas e muito mais.

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Risco de maneira incorreta.

O risco de irregularidade é definido pela International Swaps and Derivatives Association (ISDA) como o risco que ocorre quando "a exposição a uma contraparte está negativamente correlacionada com a qualidade de crédito dessa contraparte". Em suma, surge quando o risco de incumprimento e a exposição ao crédito aumentam em conjunto. Os termos & lsquo; risco errado; e & lsquo; exposição errada; frequentemente são usados ​​de forma intercambiável.

Normalmente, na mensuração do risco de crédito na carteira de negociação, a capacidade de crédito da contraparte e a exposição de uma transação são mensuradas e modeladas independentemente. Em uma transação onde o risco incorreto pode ocorrer, no entanto, essa abordagem simplesmente não é suficiente e ignora uma fonte significativa de perda potencial.

Basileia II destacou a questão do risco errado como uma área que deveria ser abordada especificamente pelos bancos em sua prática de gerenciamento de risco até 2001. Nos últimos meses, porém o risco de via errada se aproximou mais claramente como uma área de preocupação para gerentes de risco e um que pode ter sido negligenciado por muitos.

Há uma série de razões para isso. Em parte, é devido aos avanços na negociação de derivativos de crédito que trazem credibilidade na carteira de negociação como um fator de mercado. Também é devido à crise subprime em 2007, a volatilidade do mercado subseqüente e a crescente atenção ao risco de crédito.

Em primeiro lugar, considere alguns exemplos em que existe o potencial de risco incorreto para ilustrar por que é um assunto tão importante nos círculos de gerenciamento de riscos contemporâneos. As seguradoras Monoline, como a Ambac e a MBIA, foram atingidas com dificuldade pela crise dos subprimeiros. Como garantias de títulos, as monolinas se especializaram em garantir títulos garantidos por hipotecas e, quando o mercado de hipotecas entrou em queda livre, sua credibilidade seguiu o exemplo, já que eles se achavam improváveis ​​de pagar em todos os pedidos de seguro prováveis. Aprendemos a lição de que quase toda a mitigação da exposição do seguro monoline poderia ser negada pela maior probabilidade de incumprimento dos garantes sob exatamente as condições em que o seguro era mais valioso.

O caso monolino é um exemplo particularmente crítico de risco incorreto, mas serviu para destacar a abordagem ad hoc que muitas instituições financeiras adotaram. Alguns desconheciam o risco potencial que eles estavam executando, enquanto outros optaram por ignorá-lo, assumindo que o pior cenário seria ou não poderia ocorrer.

Como existem diferentes graus de correlação, também há diferentes sombras de risco errado. Pegue o caso em que um banco compra uma opção de equivalência patrimonial ou entra em um repo reverso. Se a contraparte e o emissor subjacente forem um e o mesmo, estes seriam casos extremos de risco incorreto. Os cenários menos óbvios são os casos em que a contraparte e o emissor subjacente se encontram em uma indústria similar ou no mesmo país ou região geográfica.

Embora se concentre no risco errado, não se deve esquecer que o risco correto certamente deve ser a normalidade nos mercados de derivativos. Na verdade, a maioria das transações derivadas são celebradas para fins de hedge; um produtor de ouro normalmente ouro curto para proteger sua posição naturalmente longa contra uma queda nos preços do ouro; uma companhia aérea normalmente quer proteger-se contra o aumento dos preços dos combustíveis mediante a celebração de contratos de longo prazo com derivativos de petróleo; e uma empresa normalmente emitiria chamadas, não colocaria suas ações.

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Uma Introdução ao Risco de Way Errado.

O risco de crédito de contraparte (CCR) tem estado em destaque desde a crise financeira de 2007-08. A sua importância na avaliação do risco global e do impacto nos mercados financeiros tem sido amplamente reconhecida. E com as diretrizes de Basileia 3 sobre os requisitos de capital regulatório agora totalmente vigentes, e outras diretrizes a serem finalizadas em 2018-9, esta é definida como uma área de alta prioridade para reguladores financeiros e instituições.

Risco de maneira incorreta e risco correto são dois tipos de riscos que podem surgir no âmbito do risco de crédito da contraparte. O risco de maneira incorreta pode ser ainda mais classificado no SWWR (risco específico do caminho errado) e GWWR (risco geral errado). Mas quais são esses riscos, exatamente, e como os identificamos?

Definindo direito e errado.

Digamos que a contraparte A entra em uma troca com a contraparte B. Se, durante a vida do comércio, a exposição de crédito da contraparte A à contraparte B aumenta ao mesmo tempo que a credibilidade da contraparte B se deteriora, então temos um caso errado risco. Em tal cenário, a exposição de crédito a uma contraparte é negativamente correlacionada com a qualidade de crédito da outra contraparte e a capacidade de efetuar pagamentos quando vencidos. Em outras palavras, a contraparte tem maior probabilidade de inadimplência porque perde mais na posição comercial.

SWWR, risco específico de irregularidade, surge devido a fatores específicos que afetam a contraparte, como um downgrade de rating, ganhos ruins ou litígios. GWWR, risco geral errado (também conhecido como risco incorreto de conjectural), ocorre quando a posição comercial é afetada por fatores macroeconômicos, como taxas de juros, inflação ou agitação política em uma determinada região.

O risco correto, por outro lado, é exatamente o oposto do risco da maneira errada. Quando a credibilidade da contraparte melhora à medida que sua obrigação de pagamento aumenta nesse comércio, é chamado de risco correto. No CCR, este é um risco positivo, o que significa que o risco correto é bom, enquanto a WWR deve ser evitada. As instituições financeiras são encorajadas a estruturar suas transações de forma a que elas arrisquem riscos de maneira correta e não corretamente. WWR e RWR são chamados de DWR (risco de via direcional).

Alguns exemplos.

Aqui estão alguns exemplos para entender esses conceitos. Usaremos o seguinte quadro de empresas, seus títulos e transações.

Exemplos de riscos errados.

Cenário 1: risco específico errado.

A Cortana Inc. compra uma opção de venda com o estoque da Alfa Inc (ALFI) como o subjacente no dia 12 da Alfa Inc.

Preço de exercício: $ 75, expiração: dia 30, tipo: American Put Option, subjacente: ações da ALFI.

No dia 24, a ALFI caiu para US $ 60 devido a um downgrade em sua classificação e a opção está no dinheiro. Aqui, a exposição da Cortana Inc. à Alfa Inc. aumentou para US $ 15 (preço de exercício menos o preço atual), ao mesmo tempo em que a Alfa Inc. é mais provável de inadimplência em seus pagamentos. Este é um caso de risco específico errado.

Cenário 2: risco geral errado.

BAC Bank, com sede em Cingapura, efetua um swap de retorno total (TRS) com a Alfa Inc. De acordo com o contrato de swap, o BAC Bank paga o retorno total do seu vínculo BND_BAC_AA e recebe uma taxa de LIBOR mais 3% da Alfa Inc. Se as taxas de juros começam a aumentar globalmente, a posição de crédito da Alfa Inc. piora ao mesmo tempo em que as suas obrigações de pagamento para o BAC Bank aumentam. Este é um exemplo de uma transação com risco geral incorreto (a situação do BAC não se deve a nada em particular às suas operações, mas ao aumento da taxa de juros internacional).

Cenário 3: risco correto.

Sparrow Inc. compra uma opção de compra com ações da ALFI como o subjacente no dia 1 da Alfa Inc.

Preço de greve: $ 65, expiração: dia 30, tipo: opção europeia, subjacente: estoque ALFI.

No dia 30, a opção de compra está no dinheiro e tem um valor de US $ 15, que também é a exposição da Sparrow Inc. à Alfa Inc. Durante o mesmo período, as ações da ALFI reagiram a US $ 80 devido a uma ação vencedora maior contra outra empresa. Podemos ver que a exposição de crédito da Sparrow Inc. à Alfa Inc. aumentou ao mesmo tempo que a credibilidade da Alfa melhorou. Este é um risco correto, que é um risco positivo ou preferido na estruturação de transações financeiras.

Cenário 4: SWWR em caso de transação garantida.

Vamos assumir que a Cortana Inc. conclui um contrato a termo sobre petróleo bruto com a Sparrow Inc. Neste acordo, ambas as contrapartes são obrigadas a colocar colateral quando sua posição líquida no comércio cai abaixo de um determinado valor. Além disso, vamos assumir que a Cortana Inc. promete ações da ALFI e a Sparrow Inc. promete o índice de ações STQI como colaterais. Se o stock SPRW da Sparrow for um componente do índice STQ 200, a Cortana Inc. está exposta ao risco de irregularidade na transação. No entanto, a exposição incorreta, neste caso, é limitada ao peso do estoque SPRW no STQ 200, multiplicado pelo nocional comercial.

Cenário 5: SWWR-GWWR híbrido no caso de CDS.

Agora vamos mudar para um caso mais complicado do caminho errado. Suponha que o braço de investimento da Cortana tenha valor nominal de US $ 30 milhões de títulos estruturados BND_BAC_AA, emitidos pelo BAC Bank. Para proteger esse investimento do risco de crédito da contraparte, a Cortana conclui um swap de risco de incumprimento (CDS) com a Alfa Inc. Neste acordo, a Alfa Inc. fornece proteção de crédito à Cortana caso o Banco BAC ignore suas obrigações.

No entanto, o que acontece se o escritor CDS (Alfa) não puder cumprir sua obrigação ao mesmo tempo em que o BAC Bank defaults? A Alfa Inc. e o BAC Bank, que estão na mesma linha de negócios, podem ser afetados por fatores macroeconômicos similares. Por exemplo, durante a Grande Recessão, o setor bancário em todo o mundo tornou-se fraco, levando a piorar as posições de crédito para bancos e instituições financeiras em geral. Nesse caso, tanto o emissor do CDS quanto o emissor da obrigação de referência estão correlacionados com fatores específicos de GWWR / macro e, portanto, trazem o risco de duplo padrão para o comprador do CDS Cortana Inc.

The Bottom Line.

O risco de maneira incorreta surge quando a exposição de crédito de uma contraparte durante a vida de uma transação está correlacionada adversamente com a qualidade do crédito da outra contraparte. Isso pode ser devido a transações mal estruturadas (WWR específicas) ou fatores de mercado / macroeconômicos que afetam a transação e a contraparte simultaneamente de forma desfavorável (WWR geral ou conjetorial).

Pode haver diferentes cenários em que o risco incorreto pode ocorrer, e existem orientações regulamentares sobre como abordar alguns deles - como a aplicação de cortes de cabelo adicionais em caso de WWR em uma transação colateralizada ou o cálculo da exposição em default (EAD ) e perda dada padrão (LGD).

Em um mundo financeiro em constante evolução, nenhum método ou orientação pode ser completamente exaustivo. Assim, a responsabilidade de criar um sistema bancário global mais robusto, capaz de suportar choques econômicos profundos, permanece compartilhada entre reguladores e instituições financeiras.

Compreendendo o Gerenciamento de Risco de Forex.

O comércio é a troca de bens ou serviços entre duas ou mais partes. Então, se você precisar de gasolina para o seu carro, então você trocaria seus dólares pela gasolina. Nos velhos tempos, e ainda em algumas sociedades, o comércio foi feito por troca, onde uma mercadoria foi trocada por outra. Um comércio pode ter sido assim: a Pessoa A consertará a janela quebrada da Pessoa B em troca de uma cesta de maçãs da árvore da Pessoa B. Este é um exemplo prático, fácil de gerenciar, dia a dia, de fazer um comércio, com gerenciamento relativamente fácil de riscos. Para diminuir o risco, a Pessoa A pode pedir à Pessoa B que mostre suas maçãs, para se certificar de que elas são boas para comer, antes de consertar a janela. É assim que o comércio tem sido há milênios: um processo humano prático e pensativo.

Agora, entre na World Wide Web e todo um risco súbito pode ficar completamente fora de controle, em parte devido à velocidade na qual uma transação pode ocorrer. Na verdade, a velocidade da transação, a gratificação instantânea e a aceleração da adrenalina de fazer lucro em menos de 60 segundos geralmente podem desencadear um instinto de jogo, ao qual muitos comerciantes podem sucumbir. Por isso, eles podem recorrer ao comércio on-line como forma de jogo, em vez de se aproximarem das negociações como um negócio profissional que requer hábitos especulativos adequados. (Saiba mais em Você está investindo ou jogando?)

Especular como comerciante não é jogo. A diferença entre o jogo e a especulação é o gerenciamento de riscos. Em outras palavras, com a especulação, você tem algum tipo de controle sobre seu risco, enquanto que com jogos de azar você não. Mesmo um jogo de cartas como Poker pode ser jogado com a mentalidade de um jogador ou com a mentalidade de um especulador, geralmente com resultados totalmente diferentes.

Em uma estratégia de Martingale, você duplicaria sua aposta cada vez que perder, e espero que, eventualmente, a série de perda acabe e você fará uma aposta favorável, recuperando assim todas as suas perdas e até fazendo um pequeno lucro.

Usando uma estratégia anti-Martingale, você reduziria para metade suas apostas cada vez que você perdeu, mas dobraria suas apostas cada vez que ganhasse. Esta teoria supõe que você pode capitalizar uma série de vitórias e lucrar de acordo. Claramente, para os comerciantes on-line, este é o melhor das duas estratégias a serem adotadas. É sempre menos arriscado levar suas perdas rapidamente e adicionar ou aumentar o tamanho do seu comércio quando você está ganhando.

No entanto, nenhum comércio deve ser tomado sem primeiro empilhar as probabilidades a seu favor, e se isso não for claramente possível, então nenhum comércio deve ser tomado. (Para mais informações sobre o método Martingale, leia FX Trading The Martingale Way.)

Assim, a primeira regra no gerenciamento de riscos é calcular as chances de seu comércio ser bem sucedido. Para fazer isso, você precisa entender as análises fundamentais e técnicas. Você precisará entender a dinâmica do mercado em que você está negociando, e também saber onde os pontos prováveis ​​de gatilho de preço psicológico são, que um gráfico de preços pode ajudá-lo a decidir.

Uma vez que uma decisão é tomada para levar o comércio, o próximo fator mais importante é a forma como você controla ou gerencia o risco. Lembre-se, se você pode medir o risco, você pode, na sua maioria, gerenciá-lo.

Ao empilhar as probabilidades a seu favor, é importante desenhar uma linha na areia, que será o seu ponto de corte se o mercado se processar a esse nível. A diferença entre este ponto de corte e onde você entra no mercado é seu risco. Psicologicamente, você deve aceitar esse risco antecipadamente antes mesmo de levar o comércio. Se você pode aceitar a perda potencial, e você está bem com isso, então você pode considerar o comércio ainda mais. Se a perda for demais para você suportar, então você não deve negociar, ou então você será severamente estressado e incapaz de ser objetivo à medida que seu comércio prossegue.

No entanto, esta liquidez não está necessariamente disponível para todos os corretores e não é a mesma em todos os pares de moedas. É realmente a liquidez do corretor que irá afetá-lo como comerciante. A menos que você negocie diretamente com um grande banco de negociação forex, você provavelmente precisará confiar em um corretor online para manter sua conta e executar suas negociações de acordo. As questões relacionadas ao risco do corretor estão além do escopo deste artigo, mas corretores grandes, bem conhecidos e bem capitalizados devem ser bons para a maioria dos comerciantes online de varejo, pelo menos em termos de liquidez suficiente para efetivamente executar o seu comércio.

Então, como nós realmente medimos o risco?

A maneira de medir o risco por troca é usando seu gráfico de preços. Isto é melhor demonstrado pela análise de um gráfico da seguinte forma:

Nós já determinamos que nossa primeira linha na areia (stop loss) deve ser desenhada onde nós cortaríamos a posição se o mercado negociasse a esse nível. A linha está definida em 1.3534. Para dar ao mercado um pouco de espaço, eu configuraria o stop loss para 1.3530. (Saiba mais sobre perdas de parada na arte de vender uma posição perdedora.)

Um bom lugar para entrar na posição seria em 1.3580, que, neste exemplo, está acima do alto do fechamento horário depois de uma tentativa de formar um fundo triplo falhou. A diferença entre este ponto de entrada eo ponto de saída é, portanto, 50 pips. Se você estiver negociando com US $ 5.000 em sua conta, você limitaria sua perda aos 2% do seu capital de negociação, que é de US $ 100.

Vamos assumir que você está negociando mini-lotes. Se um pip em um mini lote é igual a aproximadamente $ 1 e seu risco é de 50 pips então, para cada lote que você troca, você está arriscando US $ 50. Você pode trocar um ou dois mini lotes e manter seu risco entre US $ 50-100. Você não deve negociar mais de três mini-lotes neste exemplo, se você não deseja violar sua regra de 2%.

No entanto, um dos grandes benefícios de negociar os mercados Forex spot é a disponibilidade de alavancagem elevada. Esta alavancagem elevada está disponível porque o mercado é tão líquido que é fácil cortar uma posição muito rapidamente e, portanto, mais fácil em comparação com a maioria dos outros mercados para gerenciar posições alavancadas. A alavanca naturalmente corta duas maneiras. Se você é alavancado e você obtém lucro, seus retornos são ampliados muito rapidamente, mas, no inverso, as perdas irão corroer sua conta tão rapidamente também. (Veja a "Espada de dois gumes de alavanca" da Leverage, não precisa cortar profundamente para mais.)

Mas de todos os riscos inerentes a um comércio, o risco mais difícil de gerenciar e, de longe, o risco mais comum atribuído à perda de comerciante, é o mau hábito do próprio comerciante.

Todos os comerciantes devem assumir a responsabilidade por suas próprias decisões. Na negociação, as perdas são parte da norma, então um comerciante deve aprender a aceitar perdas como parte do processo. As perdas não são falhas. No entanto, não é necessário uma perda rápida é uma falha no bom gerenciamento comercial. Normalmente, um comerciante, quando sua posição se move em uma perda, adivinha seu sistema e aguarda a perda para dar uma volta e para que a posição se torne rentável. Isso é bom para aquelas ocasiões em que o mercado se volta, mas pode ser um desastre quando a perda piorar. (Aprenda a superar esse grande obstáculo no Master Your Trading Mindtraps.)

A solução para o risco do comerciante é trabalhar em seus próprios hábitos e ser honesto o suficiente para reconhecer os momentos em que seu ego começa a tomar decisões corretas ou quando simplesmente não consegue gerenciar a atração instintiva de um mau hábito.

A melhor maneira de objetivar sua negociação é manter um diário de cada comércio, observando os motivos da entrada e saída e mantendo a pontuação da eficácia do seu sistema. Em outras palavras, quão confiante é que seu sistema fornece um método confiável ao empilhar as probabilidades a seu favor e, assim, proporcionar-lhe oportunidades de comércio mais rentáveis ​​do que perdas potenciais.

O risco é inerente a todos os negócios que você toma, mas, enquanto você pode medir o risco, você pode gerenciá-lo. Basta não ignorar o fato de que o risco pode ser ampliado usando muita alavancagem em relação ao seu capital comercial, além de ser ampliado pela falta de liquidez no mercado. Com uma abordagem disciplinada e bons hábitos comerciais, assumir algum risco é a única maneira de gerar boas recompensas.