Quais são os produtos derivados exóticos?
Desde o início do comércio e do intercâmbio, as pessoas foram compelidas a especular sobre o valor futuro de quase tudo sob o sol. Formulando um palpite educado sobre o que valerá a pena na próxima semana, mês ou ano continua a ser um dos passatempos favoritos da humanidade. O mercado mundial moderno de derivativos fornece aos indivíduos uma avenida para se beneficiar de um prognóstico bem-sucedido.
Produtos derivativos baseados em ativos subjacentes tradicionais, como commodities, instrumentos de dívida ou índices de ações, foram foco de operações de hedge e operações comerciais especulativas há décadas. No entanto, a popularidade de produtos mais não convencionais deu origem a uma grande variedade de futuros exóticos e contratos de opções.
O comércio padronizado de derivados criou a possibilidade de colocar uma aposta no valor futuro de quase qualquer coisa uma realidade. A especulação quanto ao resultado potencial de um próximo evento ou série de eventos existe como entretenimento e grandes negócios.
Derivados exóticos: por quê?
Existem várias razões pelas quais uma troca irá periodicamente lançar um contrato de futuros ou opções não convencionais. Muitas vezes, o "buzz" da mídia em torno do lançamento de um contrato exótico reforçará os volumes de negócios, atrairá novos clientes e alcançará a diferenciação de produtos através da geração de interesse público.
Um exemplo notável desta prática foi a criação do contrato de futuros de recebimento de bilheteria doméstica (DBOR) pela Cantor Exchange em 2010. Com efeito, este contrato era fornecer empresas de produção de filmes com um método de cobertura de risco de capital, permitindo que os especuladores fornecer liquidez ao mercado através da tomada de posições sobre potenciais retornos de bilheteria. O contrato foi inicialmente aprovado pela Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias dos Estados Unidos (CFTC) em 28 de junho de 2010, 1) Recuperou 4 de março de 2017 cftc. gov/PressRoom/PressReleases/pr5846-10, mas logo depois o comércio foi banido pelo Congresso.
Os volumes que o contrato DBOR poderia ter gerado permanecem obscuros, assim como o seu potencial sucesso ou fracasso. No entanto, o interesse público e a atenção da mídia criada pelo lançamento do DBOR da Cantor são um excelente exemplo exatamente por que os intercâmbios e os mercados em todo o mundo criam e introduzem contratos não convencionais para o mercado aberto todos os anos.
No entanto, no caso de exotics como DBOR serem autorizados a negociar no mercado aberto, o sucesso final do contrato não é garantido. As taxas de falha de novos contratos de futuros são substanciais, com um grande número deles nunca ganhando força. Um estudo de 2011 divulgado pelo CME Group afirmou que 29,3% de todos os novos contratos de futuros lançados na Chicago Mercantile Exchange (CME) entre 1999 e 2010 não conseguiram atrair qualquer interesse ou volume de negociação. 2) Recuperado 5 de março de 2017, fow / 3013433 / Analysis-52-of-new-contracts-fail-to-trade. html Um estudo semelhante do mercado de futuros mais abrangente informou que 52% de todos os novos contratos lançados no ano civil de 2011 não conseguiu trocar, mesmo uma vez. 3) Retirado 5 de março de 2017 fow / 3013433 / Analysis-52-of-new-contracts-fail-to-trade. html.
Embora o sucesso de um novo produto derivado esteja longe de ser uma conclusão inevitável, profissionais acadêmicos e da indústria abordaram formalmente os ingredientes necessários para o avanço de um produto. De acordo com a opinião profissional na indústria de derivativos, existem vários insumos cruciais para a longevidade e viabilidade de um novo produto:
Demanda comercial de hedge: produtores e consumidores em larga escala devem identificar a necessidade de mitigar os riscos associados à volatilidade dos preços atribuível a circunstâncias desconhecidas. Atraente para os especuladores: os indivíduos interessados em capitalizar a volatilidade dos preços devem participar do comércio do contrato. Os especuladores fornecem a maior parte da liquidez ao mercado, garantindo assim um processo eficiente de descoberta de preços. Política pública cooperativa: os governos e órgãos reguladores precisam ser receptivos à ideologia em que o produto se baseia. A cooperação regulatória garante que o mercado funcionará sem interrupção. 4) Recuperado 5 de março de 2017 edhec. edu/sites/edhec-portail. pprod/files/publications/pdf/edhec-working-paper-why-some-futures-contracts_1436277798888-pdfjpg.
Embora futuros e opções envolvendo classes de ativos subjacentes não convencionais possam parecer cómicos no início, muitos satisfazem os pré-requisitos necessários para prosperar. O produto tem chance de sucesso, desde que haja instituições com a necessidade de mitigar riscos, um grupo interessado de investidores e comerciantes, juntamente com a cooperação regulatória.
Derivados do tempo.
O conceito de derivativos do tempo de negociação em um formato padronizado data de meados da década de 1990 e a desregulamentação da indústria de energia dos Estados Unidos. Pouco depois da aprovação do Energy Policy Act de 1992 (EPACT), 5) Retirou 6 de março de 2017 eia. gov/oil_gas/natural_gas/analysis_publications/ngmajorleg/enrgypolicy. html uma abundância de produtores independentes de energia identificou a necessidade de gerenciar a exposição aos riscos associados com clima imprevisível.
À medida que a demanda por esses tipos de mecanismos de hedge cresceu, as empresas especializadas no comércio de energia começaram a desenvolver produtos derivados com base na variação nos padrões climáticos. Em 1997, a Aquila, Enron e a Koch Industries realizaram as primeiras transações com derivativos climáticos em uma capacidade privada de balcão (OTC). 6) Retrieved 6 de março de 2017 climetrix / WeatherMarket / MarketOverview / Enquanto as empresas envolvidas neste empreendimento pioneiro acabaram sendo controversas, a idéia de negociar produtos derivados com base no clima cresceu em popularidade.
Na tentativa de capitalizar o crescente interesse público para os produtos baseados no clima, o Grupo CME lançou oficialmente uma bolsa de futuros climática centralizada em 1999. Dois contratos de futuros padrão foram oferecidos, dias de grau de aquecimento (HDD) e dias de grau de resfriamento (CDD). Os contratos representaram a diferença agregada de uma temperatura base de 65 graus Fahrenheit para cada dia em um mês de calendário em local específico. 7) Recuperado 6 de março de 2017 cmegroup / education / files / Weather_Derivatives_Markets_at_CME_Group. pdf.
Os primeiros contratos de HDD e CDD incluíram ofertas para dez cidades dos EUA, mas à medida que a demanda crescia, o alcance das ofertas também aconteceu. Os futuros e opções de CDD e CDD oferecidos pelo Grupo CME cresceram para quase 50 cidades internacionais com produtos mensais e sazonais suportados. 8) Recuperado 6 de março de 2017 cmegroup / education / files / Weather_Derivatives_Markets_at_CME_Group. pdf Os contratos de HDD e CDD estão disponíveis para o comércio mensalmente e sazonalmente, focados nos ciclos climáticos em várias cidades localizadas nos EUA, U. K e Holanda.
Os produtos que usam os níveis de precipitação como ativos subjacentes são outra forma de derivados relacionados ao clima. A partir de 2006, o Grupo CME começou a oferecer contratos padronizados de queda de neve. O produto foi baseado na queda de neve sazonal agregada, denominada em polegadas, para um dos dez locais dos EUA. 9) Recuperado 6 de março de 2017 cmegroup / trading / weather / files / snowfall-facts-card. pdf Os mercados de quedas de neve viram uma participação substancial logo após o seu lançamento, já que as entidades do setor público e privado procuraram limitar a exposição a níveis anormais de queda de neve. As estações de esqui desejavam o seguro por falta de neve, enquanto os municípios específicos queriam evitar as consequências de custos extensivos de remoção de neve.
Inspirado pelo contrato de queda de neve, os produtos relacionados à chuva, à geada e aos furacões foram criados e lançados pelo Grupo CME. No entanto, o comércio de derivados de precipitação foi amplamente eliminado, já que o CME descartou a maioria desses tipos de produtos em 2014, citando falta de volume e interesse aberto. 10) Recuperado 6 de março de 2017 cmegroup / tools-information / lookups / avis / ser / SER-7216.html # pageNumber = 1 Hoje, o comércio de futuros e opções baseados em precipitação existe como um empreendimento mais privado, funcionando com capacidade OTC .
Derivados de Impacto Ambiental.
O aumento da popularidade da ideologia das mudanças climáticas levou os órgãos governamentais a introduzir legislação destinada a reduzir os gases de efeito estufa. A União Europeia esteve na vanguarda do tratamento das mudanças climáticas em um nível prático. Em 1 de Janeiro de 2005, foi introduzido o sistema de comércio de emissões da UE (EU ETS). É o primeiro e maior mercado de carbono do mundo, decorrente de ideais promovidos no Protocolo de Quioto e existente como um exemplo global de "capital e comércio". O ETS da UE limita as emissões de plantas industriais, centrais elétricas e companhias aéreas nos 28 países da UE também como a Islândia, o Liechtenstein ea Noruega. 11) Recuperado 7 de março de 2017 ec. europa. eu/clima/policies/ets_en.
A promoção de "cap e trade" criou uma nova classe de ativos conhecida como emissões. Como os níveis de emissões são monitorados e quantificados em muitas cidades e países ao redor do globo, o comércio de créditos ou subsídios relativos aos níveis de emissões cresceu em popularidade. Pouco depois da criação do ETS da UE, a Intercontinental Exchange (ICE), em conjunto com a European Climate Exchange (ECX), lançou o contrato de futuros ECX EUA. Os futuros da ECX EUA marcaram o início do comércio aberto de emissões em uma troca centralizada. 12) Recuperado 6 de março de 2017 theice / publicdocs / ICE_ECX_user_guide. pdf.
O advento dos derivados baseados em emissões deu ao EU ETS um método para facilitar o comércio de créditos de emissões. Os participantes do mercado podem se envolver em práticas de hedge, receber entrega de créditos ou especular sobre o valor potencial das emissões nos próximos anos.
A ICE oferece vários futuros e contratos de opção baseados em emissões, abordando o mercado europeu. Além disso, a ICE oferece uma variedade de contratos de futuros e opções pertencentes aos Estados Unidos. Os produtos baseados em gases de efeito estufa, produção de energia solar e créditos de carbono para estados específicos estão disponíveis para comércio.
Derivados de Eletricidade.
O acesso à eletricidade é um requisito para qualquer desenvolvimento econômico substancial, além de ser um aspecto fundamental da nossa vida cotidiana. De acordo com as estatísticas fornecidas pelo Banco Mundial, a eletricidade está disponível e é utilizada por 84,58% da população mundial. 13) Recuperado 7 de março de 2017 data. worldbank / indicator / EG. ELC. ACCS. ZS? End = 2012 & amp; start = 2012 & view = bar China, Estados Unidos, Rússia, Japão e Índia lideram o consumo global. 14) Recuperado 7 de março de 2017 cia. gov/library/publications/resources/the-world-factbook/fields/2233.html#56.
Embora a procura de eletricidade a longo prazo seja robusta, vários fatores afetam os preços a curto prazo e têm o potencial de expor os consumidores e os produtores a um risco considerável. As variações climáticas extremas, os danos causados à infra-estrutura elétrica, a agitação política ou a interrupção do fornecimento de produtos energéticos podem criar picos imprevisíveis nos preços da energia. Para mitigar esse risco, os produtores de energia e os consumidores em larga escala se envolvem em hedge através de derivativos de eletricidade, enquanto outros participantes do mercado especulam sobre as flutuações no preço.
O comércio de futuros de eletricidade baseada em câmbio está disponível através de vários pontos de venda. O Grupo CME, NASDAQ e ICE oferecem uma grande variedade de produtos elétricos com base em níveis de preços para diferentes regiões, durações e resultados.
Listados abaixo estão alguns dos contratos de futuros de eletricidade mais comumente negociados:
Os futuros de eletricidade geralmente negociam com volumes esporádicos, em grande parte atribuíveis às necessidades dos hedgers. Alguns contratos negociam pesadamente em uma base periódica, enquanto outros experimentam longos intervalos entre os negócios.
Além de contratos baseados em clima, emissões ou eletricidade, muitos produtos derivados são negociados ativamente todos os dias nos mercados mundiais.
Aqui estão alguns dos contratos de futuros mais exclusivos negociados regularmente a nível internacional:
Diesel: África do Sul, Johannesburg Stock Exchange Rebar aço: China, Shanghai Futures Exchange Cloreto de polivinilo (PVC): Índia, Pragati ka Solid Exchange Lumber: Estados Unidos, CME Globex Índices Imobiliários: Europa e Ásia, Eurex Exchange.
Dependendo do negócio, derivados exóticos podem ser uma ferramenta útil para o gerenciamento de riscos. Além disso, eles podem oferecer aos especuladores vias atraentes para se beneficiar das volatilidades de preços que enfrentam os ativos subjacentes.
No entanto, os comerciantes e os investidores são bem avisados para realizar a devida diligência necessária antes de se envolverem nesses mercados não convencionais. A liquidez esporádica, associada a um interesse aberto limitado, pode colocar comerciantes inexperientes em uma desvantagem considerável. Em última análise, cabe ao indivíduo decidir se o comércio de derivados exóticos é ou não um empreendimento adequado, tendo em vista restrições de capital e tolerância ao risco.
Todas as opiniões, notícias, pesquisas, análises, preços, outras informações ou links para sites de terceiros são fornecidos como comentários gerais do mercado e não constituem conselhos de investimento. A FXCM não aceita a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda de lucro que possa surgir direta ou indiretamente do uso ou dependência de tais informações.
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Forex - FX.
O que é 'Forex - FX'
Forex (FX) é o mercado em que as moedas são negociadas. O mercado cambial é o maior mercado líquido do mundo, com valores negociados médios que podem ser trilhões de dólares por dia. Inclui todas as moedas do mundo.
Não há mercado central para troca de moeda; O comércio é conduzido ao balcão. O mercado forex está aberto 24 horas por dia, cinco dias por semana, exceto para férias, e as moedas são negociadas em todo o mundo entre os principais centros financeiros de Londres, Nova York, Tóquio, Zurique, Frankfurt, Hong Kong, Cingapura, Paris e Sydney. O forex é o maior mercado do mundo em termos do valor total de caixa negociado, e qualquer pessoa, empresa ou país pode participar desse mercado.
BREAKING DOWN 'Forex - FX'
As transações de Forex ocorrem em um ponto ou em uma base para a frente.
Transações Spot.
Um acordo spot é para entrega imediata, que é definido como dois dias úteis para a maioria dos pares de moedas. A principal exceção é a compra ou venda de dólares americanos versus dólares canadenses, que é liquidado em um dia útil. O cálculo do dia útil exclui sábados, domingos e feriados legais em qualquer moeda do par negociado. Durante a temporada de Natal e Páscoa, alguns comércios no local podem levar até seis dias para se instalarem. Os fundos são trocados na data de liquidação, e não na data da transação.
O dólar dos EUA é a moeda mais negociada. O euro é a contra moeda mais ativamente negociada, seguida do iene japonês, da libra esterlina e do franco suíço.
Os movimentos do mercado são conduzidos por uma combinação de especulações, especialmente no curto prazo; força econômica e crescimento; e diferenciais de taxa de juros.
Transações diretas.
Qualquer transação forex que se ajuste a uma data posterior ao ponto é considerada uma "frente". O preço é calculado ajustando a taxa spot para contabilizar a diferença nas taxas de juros entre as duas moedas. A quantidade do ajuste é chamada de "pontos de avanço". Os pontos de avanço refletem apenas o diferencial de taxa de juros entre dois mercados. Eles não são uma previsão de como o mercado spot comercializará em uma data no futuro.
Um forward é um contrato sob medida: pode ser por qualquer quantia de dinheiro e pode se liquidar em qualquer data que não seja um fim de semana ou feriado. As transações com prazos superiores a um ano são relativamente incomuns, mas são possíveis. Como em uma transação no local, os fundos são trocados na data de liquidação.
Um "futuro" é semelhante a uma vantagem na medida em que é para uma data mais longa do que o local, e o preço tem a mesma base. Ao contrário de um forward, ele é negociado em uma troca, e só pode ser executado por montantes e datas especificados. Com um contrato de futuros, o comprador paga uma parte do valor do contrato na frente. Esse valor é marcado a mercado diariamente, e o comprador paga ou recebe dinheiro com base na mudança de valor. Os futuros são mais utilizados pelos especuladores, e os contratos geralmente são fechados antes do vencimento.
O que é um derivado?
Nos campos de negociação e finanças, um derivado é considerado um instrumento utilizado para o investimento através de um contrato. Seu valor é & # 8220; derivado & # 8221; de (ou com base em) o de outro bem, tipicamente referido como o ativo subjacente ou simplesmente o subjacente. & # 8221; Em outras palavras, um contrato de derivativos é um acordo que permite a possibilidade de comprar ou vender algum outro tipo de instrumento financeiro ou ativo não financeiro. Tipos comuns de contratos de derivativos incluem opções, contratos a prazo, futuros e swaps.
Entre os muitos tipos de ativos subjacentes que são comumente usados com derivativos incluem ações ou índices de ações, títulos de renda fixa, moedas, commodities, eventos de crédito e até outros tipos de derivativos. Os contratos de derivativos são tipicamente utilizados por investidores com o objetivo de especular ou proteger contra possíveis mudanças futuras em fatores de mercado e, portanto, contra o valor de mercado futuro de um ativo subjacente.
O valor especial dos contratos de derivativos em relação aos contratos de comércio direto de ativos subjacentes é que permitem a transferência de riscos de indivíduos ou entidades menos dispostos ou capazes de administrá-los para aqueles que estão mais dispostos ou capazes de gerenciá-los. Além disso, os contratos de derivativos muitas vezes exigem apenas pequenos ou mesmo investimentos monetários iniciais, e são liquidados em uma data futura dos compradores # 8217; e vendedores & # 8217; adesão ao contrato.
Derivados estão sujeitos a & # 8220; liquidação líquida & # 8221; através da entrega, ou não entrega, do ativo subjacente. No entanto, as posições nas transações envolvendo contratos de derivativos são freqüentemente fechadas antes que um ativo subjacente seja entregue a um comprador. 1) Recuperado 27 de novembro de 2015 bis / ifc / publ / ifcb35a. pdf.
Uso de Derivados no Forex Trading.
Grande parte da negociação de moeda é feita no que é chamado de ponto, ou & # 8220; dinheiro, & # 8221; mercado onde os pares de moedas são comprados e vendidos no valor atual e entregues dentro de um período de dois dias. O período é baseado no tempo para a transação para limpar nas contas dos respectivos participantes no comércio. As moedas, no entanto, são comumente negociadas como parte de contratos de derivativos em contratos futuros, antecipados, opções e swaps. 2) Recuperado 27 de novembro de 2015 phil. frb / research-and-data / publications / business-review / 1995 / brmj95gh. pdf.
Tipos de Derivados de Forex.
Contrato Futuros.
Um contrato de futuros é um acordo para comprar ou vender uma quantidade de uma moeda a um preço pré-estabelecido em uma determinada data no futuro. Os lucros e perdas em um contrato de futuros são realizados e pagos no final de cada dia. Os contratos futuros de moeda são negociados em tamanhos padrão e estabeleceram datas de vencimento, geralmente caindo na terceira quarta-feira de março, junho, setembro e dezembro. Os participantes em contratos de futuros de divisas podem ser # # 8220; hedgers & # 8221; procurando bloquear um preço para diminuir o risco de uma futura mudança de preço, ou podem ser # 8220; especuladores & # 8221; que entram em um comércio que procuram ganhos potenciais.
Contrato avançado.
Como um contrato de futuros, um contrato a prazo é um acordo para comprar ou vender uma quantidade de uma moeda a um preço pré-estabelecido em uma determinada data no futuro. Diferentemente de um contrato de futuros, no entanto, os lucros e perdas em um contrato a termo são realizados e pagos apenas quando o contrato expira. Os contratos a prazo são negociados numa base de balcão entre duas partes e, ao contrário dos contratos de futuros, estes não são regularmente comprados e vendidos nas bolsas.
Contrato de opção.
Uma opção de moeda dá a um investidor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma quantidade de moeda a um preço pré-estabelecido até a data em que a opção expirar. O direito de vender uma moeda é conhecido como uma opção de chamada & # 8220; # 8221; e o direito de comprar é conhecido como uma opção de & # 8220; put. & # 8221; As opções podem ser entendidas como um tipo de seguro em que os compradores ou os vendedores podem aproveitar os preços mais favoráveis se as condições do mercado mudarem após a compra da opção.
Comprar uma opção de compra, por exemplo, pode ser usado como seguro contra o risco de uma taxa de câmbio crescente, enquanto a compra de uma opção de venda pode ser usada contra o risco de queda da taxa de câmbio. As opções são negociadas tanto no mercado de balcão como também nas bolsas. Além de usar como meio de comprar ou vender moeda, as opções também podem ser usadas para comprar ou vender outros derivativos, como futuros.
Contrato de troca.
Um swap de moeda é um acordo entre duas partes para trocar fluxos de pagamentos em duas moedas diferentes em datas diferentes. Os participantes em contratos de swap de moeda tipicamente procuram trocar os termos dos reembolsos de juros disponíveis para as respectivas contra-partes no contrato.
Os fluxos de pagamento são baseados na troca, ou & # 8220; swap, & # 8221; de um valor definido conhecido como o montante principal, ou nocional. Muitas vezes, uma das partes no acordo buscará um pagamento de juros de taxa fixa com um rendimento estável, enquanto a outra parte procura um pagamento de taxa flutuante que possa oferecer uma oportunidade para um aumento do rendimento.
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Eu estava procurando uma definição de tuppence, a moeda britânica. Recebi um resultado que mencionava os soldados das mulheres. Eu não queria ver esses resultados - certamente não por padrão. Seria preferível, ao pesquisar definições e similares, que os resultados mais gerais (ou seja, não gíria, não slur, inofensivos) sejam mostrados por padrão, e outros apenas se assim desejarem pelo usuário.
Olá Yahoos, 1. Possuo um resumo técnico. 2. Quando eu faço uma pesquisa do Yahoo para o "currículo técnico" e o quot; sem o quot.
2. Quando eu faço uma pesquisa do Yahoo para "resumo de escritor técnico" sem as notas de cotação, há muitos retornos inapropriados, como exemplos, amostras, solicitações de currículos e modelos, etc. E meu site não pode ser encontrado mesmo quando eu definir o resulta em 100!
Dê-me outra oportunidade e eu as listarei para lembrar.
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Tire seu motor de busca padrão ******** fora do meu site de e-mail.
Eu acho que o título é auto-explicativo.
A interface fede.
O tempo de resposta do Yahoo é terrível. Foi minha página inicial desde que a Internet foi inventada (dias do Netscape Navigator). Vocês têm que melhorar o tempo de resposta. Reduza os vídeos estúpidos e anúncios idiotas. Eu estou cansado disso.
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